在资本市场投资的朋友，如果你用心做研究做总结，你会发现，有一些行业赛道从宏观上来观察，它具有很大程度上的产业的战略重要性。比如像汽车、飞机、半导体、电子等，都属于这一类情况。但是如果你要从资本市场的财富效应的角度来看，有一些行业显然不具备这样的财富效应，像汽车工业，我国整个的汽车市场应该说不论销量，还是存量，都已经成为全球最大的汽车市场了。但是我国本土汽车企业赚钱的却非常的少，实际上赚钱的主要的是那些中高端的海外企业。同样在半导体领域也是这样的。虽然我国的半导体需求占了全球市场的1/3，每年半导体的进口已经超过了石油，但是在资本市场上，半导体这些行业赛道在投资回报的角度整体来看，其实并不是特别的突出，波动性特别的大。电子行业也是这样，今天不论是我们谈到了5G更智能的未来生活都是离不开电子、半导体。在电子行业，虽然我国的产量占全球的比重很高，是苹果等全球这些龙头企业的重要供应商，但实际上整体来看，不论资本市场还是从实体产业赚钱的财富效应都不算是特别的突出。反而一些行业，像白酒，从国家产业的战略重要性来看，显然它不具备那么高的战略重要性，但是整个白酒行业赛道，企业经营稳健收入增长，资本市场表现靓丽，给投资者带来的丰厚的财富回报。甚至像酱油醋等企业也都有这样的类似表现。                            其实，经济和金融的角度有一个很关键，整个的产业在全球市场所占的百分比到底有多大？或者说在全球的市场上，我们国内的企业自己的产能、产量在全球市场究竟是处于跟随的角色，还是制定标准的领跑角色？涉及到今天我们所谈到的碳达峰、碳中和，应该说是我们大国崛起的一轮战略性的机遇。

我们以光伏太阳能为例。光伏太阳能整个产业链，从多晶硅、硅片、电池片、电池组件、玻璃、逆变器各个细分赛道，不论是它的每年的产量、销售额，还是我们投入的研发等各个角度，中国都在全球市场处于绝对的龙头位置。这就决定了一方面全球未来市场的需求有广阔的空间。我们从整个市场系统性的增长，跟踪整个行业的增长，我们是可以分享的。另外我们在整个全球市场的应该说是有重要的话语权。整个产业链掌握在中国人的手里边，所以我们就能来分享整个产业的红利。这个在资本市场也会反映到我们投资长期的回报。                                                                                                                                                                                                                                                                                       那问题来了，究竟我国光伏各个产业链在全球市场占比怎么样？我想可能看到这些数字之后，你可能对开篇所讲到的“它既有产业的战略重要性，又在资本市场的财富效应”有新的理解。像上游的多晶硅，来自光伏行业协会2020年底的数据，我们的全年产量占到了全球市场的78%，预计到2022年中国市场的产量将会占到全球市场的85%~88%之间。也就说产能的扩张最主要发生在中国这片土地上。再来看往下游的像硅片。中国整个硅片的产量占全球的比重就更高了。在2020年最新的中国市场的产量占到了全球的97%。考虑到我们的多晶硅占比只有78%，那么每年我们从海外还要进口一部分多晶硅，在中国市场上生产成硅片。也就是说，在硅片在全球的不论是标准制定的龙头企业，还有硅片细分赛道的利润，基本上都是中国企业。这在资本市场也就会变成投资人的回报。

        第三看一下电池片。2020年年底光伏行业协会的数据，我们的电池片占全球产量的83%，应该说占比也是相当之大的。大家知道，电池片整体来说产业链耗能不是特别高的，耗能最高的在最上游的多晶硅。然后在硅片这个行业，因为涉及到加工加热，拉丝等，它也是一个耗能的行业。但电池片主要是组装的，相对来说耗能比较低。耗能比较低的这些产业，在中国以外的其他发达经济体，也会有一定的产能。这就意味着说我们每年的硅片，还有相当一部分的出口到海外市场去。再看电池组件，我们的产量占到了全球的76%，这是在2020年年底的数据。其实顺便给大家补充一下，虽然电池片、电池组件，我国可能占全球的比重分别是83%和76%。其实，我国企业在在越南、马来西亚、泰国等东南亚海外市场，也布局了一些电池片、电池组件的产能。一方面接近海外市场，另外一方面是防止贸易摩擦一些反倾销等导致企业出口受阻。再看一下逆变器，2020年年底的时候，我国主要的企业光伏逆变器产量已经占到了全球市场64%。其实在2015年我们占全球市场的比例只有34%。也就5年时间，我们从34%提高到64%。其实从2013年到2020年，整体来看几乎都是提高的，尤其在2020年，由于新冠肺炎疫情的影响，海外的生产逆变器的不少龙头企业，他们的产业链都出现了不同程度的破坏，所以我国的企业产量在全球市场占比反而出现了比较明显的跃升。在全球逆变器市场排名第一我国企业华为，它占了全球市场的23%~25%，排名第二位是阳光电源，全球占比大概是19%左右。实际上2019年，阳光电源占全球收入比重只有13%，一年时间上升6个百分点，这也是出现了大幅跃升。再来看一看玻璃。2020年像环保、能耗等各个方面的政策审批限制，导致玻璃这个高耗能的行业产能扩张一定程度上被抑制了。光伏发电出现了玻璃供不应求，玻璃价格大幅上涨。后来，随着审批政策的放宽，到2021年玻璃的产能快速释放。实际上，在过去几年时间，我国的光伏玻璃占全球市场的比重始终保持在85%以上。2020年虽然说我们光伏玻璃遇到瓶颈，但占全球市场的比重仍然达到了89%。这个比重是按照销量来计算的。同时2020年，中国的光伏玻璃有27%是出口到海外市场的。整个光伏产业链，在重要的产业链，中国在全球市场的销量占比最低也达到了64%的水平，而且每年都在提高。从这个角度你来想，光伏发电是全球实现碳中和的重要的路线选择。显然在这个领域里面，安全阀掌握在我们手里边的，我们有一定的话语权。光伏发电作为可再生能源，还能保障我们未来的能源安全。                                                                                                                                                                                                                                                                 我们不用担心被别人牵着鼻子走，像苹果产业链，就受苹果企业的影响，像半导体产业链会受到一些设备企业的影响。在光伏太阳能整个产业链里面，简单说我们在制定标准，我们在为全球市场提供这些产品，另外当然了我们也在分享整个产业未来发展带来的利润。这些在资本市场都会反馈给所有的投资者。所以说光伏太阳能发电路线，既有战略的重要性，又有的资本市场的财富效应。